股票无息配资美联储从去年高加息到现在

最近关于美联储降息的讨论真是不绝于耳，眼看着降息的靴子马上就落地了，咱们在国内的投资者该琢磨点啥？这个问题特实际，也特关键，毕竟咱们跟着全球大盘走，哪能不看美联储脸色呢。

大家都知道，美元这一块，全球货币老大地位，在短时间内还是动摇不了，所以美国那边利率风吹草动，全世界金融市场都是跟着发抖。这不，现在都快九月了，美联储从去年高加息到现在，外界无数双眼睛盯着降息窗口，咱们国内尤其A股投资者，更不能光看着热闹不琢磨点实际的。

先说说美联储的这波操作有啥背景。还记得前些年特朗普当总统那会儿，一门心思搞经济，还天天跟美联储对着干。美联储要加息，他得跳出来喊别加、要降息。好不容易拜登上台了，效果嘛，咱别说，反正后遗症明显——美国这利率给他留得够高的。现在特朗普又有点要卷土重来的意思，看来他这回还是老毛病，逮着美联储就得催人家降息。美国总统也不容易，谁都不想在高利率区里蹚水，毕竟经济要是真出大事，没谁当总统能兜底。

再看看上回新冠疫情，全球乱了套，美联储急吼吼加息，流动性紧缩，放水的口子一下给我堵死了，货币一紧搞得华尔街都紧张，大宗商品价格蹭蹭往下掉，全球市场跟着瑟瑟发抖。反过来，现在疫情阴影差不多过去，美联储也不得不承认，高利率遏制了通胀，可经济几次三番差点给收紧死机。这种情况下，降息就成了“救命药”，谁都知道它迟早得来，问题就是个时间问题罢了。

那美联储降息一旦真的来了，对中国股市尤其是大A市场是啥影响？我觉得特别直接，咱们国人应该好好掂量。

一，美联储降息后，全球资金的“潮汐效应”变了。美债利率一低，原本喜欢在美国赚息差的“热钱”就没兴趣继续趴在美债上了，这巨量资本就得找新地方溜达。过去这套几十年生效，谁家经济有活力、有赚钱机会，这钱就会往哪跑。东亚区，大中华区，这么大市场，这么多年经济打底，还没“透支”过美国那种泡沫，当然吸引资金。

二，A股这波反弹其实才刚开始。有人说，A股涨了一年了，还能咋涨？我看，有些板块比如银行、保险、地产，虽然价格脱底了，但现在利润基本面稳、估值又低，别的不说，银行股人家分红都能顶一套存款利息。咱们这房价资金流动压力也没外界说那么大，底子结实。

三，重点要说的是资源股。啥叫资源股？就是涉及稀有金属、贵金属、工业金属、能源等领域的上市公司。以往每逢全球降息周期，这些资源类公司股价基本都得来一波强劲上涨。根本原因很简单，降息之后资金泛滥，钱多了，物价抬头，资源性的东西自然升值。前两年资源价格压得死死的，现在要么就得有大行情。

换句话说，美元是全球定价的主流货币。以前美国高息，人家美债一发，全球资金自动往那边靠，什么石油、黄金、铜、铝统统价格下压。等美国降息，利益吸引力减弱，反向就是钱流出来，全球多个市场尤其是我国市场自然投资回报提升，这些资源板块就得受益。

再说目前资源股的价值。咱们国家战略安全越来越重要，举个稀土的例子，过去几年全球吵得火热，美国、欧洲日本都拿稀土当成天大的“命门”，可最丰富的储量就是咱们家门口。稀土价格也涨得不小。还有锂、钴这些新能源上游产品，前两年涨疯了，调整完以后也处于价值洼地。贵金属像黄金银子更别说了，通胀来了，黄金肯定优先；万一地缘冲突加剧，黄金必然暴涨。更不用说，黄金储备也是各国央行的“最后保险”。还有像铝、铜、锌之类的刚需金属，电力、房地产、汽车都少不了你。

这里不少人又要问了，“涨的都涨了，我再买还能有肉吃吗？” 没错，有的资源股这半年一年已经走了一轮，但仔细看看整体市盈率、板块流通市值和基本面，后面要是真的美联储降息，“靴子”真正落地，资金潮汐可能刚刚开始。不光是A股，港股、甚至一些美上市的中概资源类公司都值得掂量。

当然，还有人说石油、煤炭这些传统能源也行不行。我觉得不能小看。别看新能源搞得火热，主力还得靠“老三样”支撑，全球经济要复苏，石油煤炭需求自然而然又会上升。尤其能源对抗频发，如果中东、俄乌局势一旦升温，石油、煤炭价格又得拉一波。

从去年到现在，国内市场最不缺的是悲观情绪，实话说，咱们经济虽然碰到阶段性麻烦，但基础面坚实。不得不承认，A股行情分化严重，很多传统行业比新经济行业更“皮实”。而且，有些行业一到全球降息、流动性宽松周期总能跑赢大盘，比如上面说的资源股，它们身后的逻辑经得起推敲。

怎么配置是门学问。我自己以为，要盯着几个原则：

第一，首选有垄断优势、资源品种独特的公司。比如稀有金属行业龙头，手握关键资源牌照和技术，政策支持厉害，抗风险能力强，周期波动一旦来，最容易吃最大红利。

第二，考虑全球供需失衡的品种，比如铜、铝、锂这些新能源上游资源，很多都出现了长短期供需缺口，价格底部徘徊。等到降息推一把，这些品种“爆发”力量会很强。

第三，盯一些利润周期触底反转、负债结构良好、现金流稳定的公司。降息周期往往行情“轮动”，先是大蓝筹，然后带起中小盘资源股，这时候基本面扎实的公司涨幅往往最稳。

第四，不要过分重仓某一个点。虽然这个周期机会很多，但资源类公司本身也有波动大、缺乏持续性的问题，要学会“打游击”，别死捂。

有朋友总喜欢追“风口”。风口不是不可以追，但要记得，降息周期看的是宽松的大趋势，搭上板块顺风车，分批上车，别指望一把梭。更不能被短期调整吓唬住，回头看历次降息周期，不少主线行情都是“连涨带回调”，考验信心与耐力。

还有一点得提，国际环境复杂化下，咱们的能源、资源安全越发受重视。不光是中国，美国、欧洲、日本都加紧战略资源的储备。这对资源相关板块就是天然利好，说白了，这类企业价值有望被重新估值，不止是短炒，长期配置也值得一看。

回头说说短中期风险。降息是确定的，时机没准一刀切到大家心理预期里的点，但是从历史看每次“靴子落地”总有“卖事实、买预期”的波动，短期内可能有分歧。但大的方向没错，利好落地后，板块龙头股通常还是能跑得更久些。要特别小心那些纯讲概念、业绩跟不上的公司，小票骗炮不少，只能看大不看小，选择业绩确定性高的一批，也更容易抗风险。